Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat im Dezember 2022 die Leitlinien und die technische Dokumentation zur Berichterstattung im Rahmen der Verordnung über europäische Marktinfrastrukturen (European Market Infrastructure Regulations, EMIR) veröffentlicht. Die verbesserten Leitlinien bieten Änderungen an der Verordnung als notwendiges Mittel zur Bewältigung der steigenden Kosten für die Einhaltung der Vorschriften und der Probleme mit der regulatorischen Transparenz. Während finanzielle Geschäftspartner (Financial Counterparties, FC) und nichtfinanzielle Geschäftspartner (Non-Financial Counterparties, NFC) bereits für EMIR Bericht erstattet haben, zielt EMIR Refit darauf ab, die im Finanzsystem vorherrschenden systemischen Risiken zu reduzieren und das Makrofinanzsystem weiter zu stärken. In diesem Blog werden wir einige der kritischen Veränderungen beleuchten, die Unternehmen nicht ignorieren können, und wie sie diese Veränderungen strategisch manövrieren können, während sie die Herausforderungen meistern, die vielleicht unüberwindbar erscheinen mögen.

Was trägt EMIR Refit bei?

Mit der Umsetzung von EMIR Refit werden ein eindeutiger Transaktionsidentifikator (UTI) und ein eindeutiger Produktidentifikator (UPI) eingeführt, einschließlich einiger anderer kritischer Datenelemente (CDEs) zur Harmonisierung der internationalen Standards. Diese Änderung würde auch allen Unternehmen helfen, die in Nicht-EU-Ländern berichten. Außerdem wird EMIR Refit die Analyse auf Aufsichtsebene erleichtern und die Probleme mit der Datenqualität lösen. So wird beispielsweise ISO 20022 XML für die Berichterstattung der FC/NFCs vorgeschlagen, um die Validierung von Daten und den Abgleich auf Seiten des Transaktionsregisters (TR) zu unterstützen. Ein Ereignistyp (z. B. Kreditereignis, Unternehmensereignis usw.) wird ebenfalls eingeführt, um den Aktionstyp (neu, ändern, beenden usw.) zu ergänzen und eine größere Granularität für Geschäftsereignisse im Lebenszyklus eines Geschäfts zum Auslösen eines Berichts zu bieten. Darüber hinaus würde das Übergangsfenster von sechs Monaten, in dem alle offenen Geschäfte auf die neuen technischen Standards umgestellt werden müssen, die Beschaffung der neuen Datenelemente für diese Geschäfte erfordern. Darüber hinaus müssen sich die Unternehmen mit den Geschäftspartnern abstimmen, um sicherzustellen, dass es nicht zu Abstimmungsproblemen auf der Ebene zwischen und innerhalb der Geschäftsbeziehungen kommt.

Aber sind die Unternehmen in diesem Bereich bereit für diese Veränderungen?

Wie bereits erwähnt, zielt EMIR Refit wie jede andere Regulierung darauf ab, das systemische Risiko im Finanzsystem zu verringern. Dies bringt jedoch einige Unannehmlichkeiten für die betroffenen Unternehmen mit sich. Die vorliegende Übung für FC/NFC beginnt mit der Interpretation der Verordnung, der Durchführung einer Lückenanalyse, der Übernahme von Änderungen der Geschäftsprozesse und dem Verständnis von Änderungen auf Systemebene. Das Verständnis und die Einhaltung der sich ständig ändernden Vorschriften in einer komplexen Banken- und Finanzdiaspora-Landschaft kann jedoch für alle betroffenen FC/NFCs kompliziert sein. Wenn wir uns jedoch nur auf den Aspekt der Berichterstattung von EMIR Refit konzentrieren, gibt es einige wichtige Punkte zu verstehen. 

Kritische Änderungen durch EMIR Refit, die Sie nicht verpassen dürfen

Das EMIR Refit zielt darauf ab, die EMIR zu ändern und zu vereinfachen, um unverhältnismäßige Compliance-Kosten, Transparenzprobleme und einen unzureichenden Zugang zum Clearing für bestimmte Geschäftspartner zu beheben, indem einige der folgenden entscheidenden Änderungen aufgenommen werden:

• Überarbeitetes Berichtslebenszyklusereignis
  Das Feld „Aktionstyp“ ist für sich genommen nicht ausreichend, um das Geschäftsereignis zu beschreiben. Deshalb hat die ESMA den „Ereignistyp“ eingeführt. Der Zweck eines Ereignistyps besteht darin, die Art des Geschäftsereignisses, das einen bestimmten Bericht auslöst, genauer zu beschreiben. Die Änderung fügt zehn Ereignistypen zu den aktuellen acht Aktionstypen hinzu. Die Ereignistypen beschreiben mehr Details der zugrundeliegenden Aktion und umfassen Ereignisse eines Unternehmensereignisses, einer Ausübung, einer Zuteilung, einer vorzeitigen Beendigung usw. Jeder Aktionstyp hat spezifische Ereignisse, die auf ihn angewendet werden können.
• ISO20022 XML
  ISO 20022 wird derzeit für andere Regulierungssysteme verwendet und ist in der Finanzbranche weithin akzeptiert. Die ESMA führt die harmonisierten XML-Übermittlungen für die EMIR-Berichterstattung als entscheidende Maßnahme ein, um eine globale Standardisierung zu erreichen und zu etablieren. Dies wird ein vollständig standardisiertes Format für die Berichterstattung ermöglichen, das das Risiko von Diskrepanzen in den Daten beseitigen soll.
• Änderungen an berichtspflichtigen Feldern
  Die Anzahl der Felder wird sich von 129 auf 203 erhöhen, da im Derivat neue Felder eingeführt werden, die auf Krypto-Assets basieren. Erste Analysen zeigen, dass 40 Prozent der gesamten Felder neu eingeführt werden. Etwas mehr als die Hälfte davon sind gemäß EMIR bereits existierende oder unter einem neuen Namen eingeführte, der Rest sind doppelte Felder. Von den 89 neuen Feldern wurden fünfzehn aufgegeben, sodass insgesamt 74 neue Felder hinzugekommen sind. Dies würde einen neuen Blick auf die Architektur des regulatorischen Berichtswesens erfordern, und die Lösung für das regulatorische Berichtswesen könnte bei den Produktverarbeitungssystemen ansetzen.
• Standardisierung des Legal Entity Identifier (LEI)
  Die Erneuerung der Kennung der juristischen Person (LEI) wird nun nur noch für die meldende Gegenpartei von der für die Meldung verantwortlichen Stelle validiert, um verfallene LEIs für andere Gegenparteien zuzulassen.
• Eindeutige Produktkennung (Unique Product Identifier, UPI)
  Eine UPI wird einem außerbörslich gehandelten (Over-the-Counter, OTC) Derivateprodukt zugewiesen. Außerdem wird dieser UPI das Produkt in den Transaktionsberichtsdaten identifizieren. So können die Behörden die Daten zu OTC-Derivatetransaktionen nach Produkt oder UPI-Referenzdatenelement aggregieren. Infolgedessen wird diese Aggregation die effektive Nutzung von OTC-Handelsdaten erleichtern und den Behörden helfen, Systemrisiken zu bewerten und Marktmissbrauch aufzudecken.
• Unique Transaction Identifier (UTI)
  Die Änderung des Wasserfallmodells für die Generierung des Unique Transaction Identifier (UTI) berücksichtigt bilaterale Vereinbarungen als Ausweichmöglichkeiten. Wenn es keine Vereinbarung gibt, folgen Unternehmen dem UTI-Wasserfall, um diese Kennung zu generieren. Die ESMA legt eine Frist fest, innerhalb derer die Gegenpartei, die die UTI entwickelt, diese der anderen Gegenpartei rechtzeitig mitteilt, nämlich bis 10:00 Uhr. UTC bei T+1.

Planen Sie die Implementierung von EMIR Refit?

Hier sind einige der wichtigsten Überlegungen, die Sie unserer Meinung nach kennen sollten, bevor Sie die Implementierung von EMIR Refit planen. Ein FC/NFC, der die regulatorischen Anforderungen der EMIR-Überarbeitung erfüllen möchte, muss die folgenden wichtigen Überlegungen berücksichtigen. Diese Überlegungen drehen sich um die Kriterien für die Übermittlung von Daten an das TR und den Abschluss von Tagesendberichten aus dem TR oder um die Durchführung einer Bewertung oder Sicherheitenmeldung und vieles mehr.

Wichtige Überlegungen

Abbildung 1: Wichtige Überlegungen für FCs/NFCs, die die EMIR Refit-Anforderungen erfüllen möchten

Wie kann Virtusa Ihnen bei der Einhaltung von EMIR Refit helfen?

Das Trade Report Repository (TRR) von Virtusa kann die Herausforderungen von EMIR und EMIR Refit lösen, indem es die täglichen Transaktionsmeldungen an ein von der ESMA zugelassenes TR automatisiert.Wir haben eine Anreicherung von Produktcodes, Gegenpartei-LEIs und UTI-Generierung. Unser TRR überwacht und verwaltet Ablehnungen und verspätete Meldungen über ein intuitives Dashboard, um eine effiziente und reibungslose Berichterstattung zu gewährleisten, die Kosten für die Berichterstattung und die Gesamtbetriebskosten zu senken und die Effizienz zu verbessern. Das TRR verfügt außerdem über eine flexible Integrationsoption, die das Pull- oder Push-Verfahren für verschiedene Dateiformate wie CSV und XML unterstützt. Außerdem bietet es eine hochsichere, fortschrittliche Datenverschlüsselung, einschließlich eines verschlüsselten und getrennten Systems für das Hochladen von Dateien. Die Lösung umfasst auch die Dateiverwaltung für den Zugriff auf die von den Transaktionsregistern übermittelten EMIR-Berichte. Und das ist noch nicht alles. Unser professionelles Serviceteam verfügt über fundierte Kenntnisse im Bereich der Regulierung und unterstützt Sie bei der Einhaltung der EMIR Refit-Vorschriften.